(網(wǎng)經(jīng)社訊)在新冠疫情的催化下，有望進(jìn)一步提高生鮮到家的滲透率，具有供應(yīng)鏈優(yōu)勢的頭部超市和生鮮電商企業(yè)將強(qiáng)者恒強(qiáng)，而小企業(yè)則會被加速淘汰出局。

疫情是一次短期事件，之后大部分消費(fèi)者可能還是會重返線下，線下門店依然會是多數(shù)消費(fèi)者的首選，而此次疫情也對于生鮮到家做了一次普及，培養(yǎng)了部分用戶線上消費(fèi)生鮮的習(xí)慣，部分消費(fèi)者會得以在線上留存，生鮮到家的滲透率有望得到提升。不過無論是對于生鮮電商還是超市到家，供應(yīng)鏈能力將是長期致勝的關(guān)鍵，小企業(yè)會被加速淘汰出局，具備供應(yīng)鏈優(yōu)勢的頭部超市和生鮮電商企業(yè)價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。

同時(shí)，除了生鮮到家滲透率進(jìn)一步提升以外，我們認(rèn)為此次疫情還將推動零售行業(yè)呈現(xiàn)農(nóng)改超、社區(qū)生鮮超市、生鮮標(biāo)準(zhǔn)化、深耕供應(yīng)鏈等趨勢。

①農(nóng)改超：此次疫情讓有關(guān)部門和消費(fèi)者認(rèn)識到許多農(nóng)貿(mào)市場的臟亂差，超市在生鮮流通渠道的占比未來有望進(jìn)一步提高；

②社區(qū)生鮮超市：此次疫情背景下，除了生鮮到家高增長以外，社區(qū)生鮮超市也逆勢增長，一二線城市大賣場向下趨勢已經(jīng)不斷明顯，社區(qū)生鮮超市有望得到進(jìn)一步發(fā)展；

③生鮮標(biāo)準(zhǔn)化：此次疫情過程中，大部分人不得不在家做飯，未來生鮮標(biāo)準(zhǔn)化有望被提上日程，預(yù)包裝菜、半成品菜將占據(jù)一定的市場；④深耕供應(yīng)鏈：疫情檢驗(yàn)了各家零售企業(yè)的供應(yīng)鏈能力，具備供應(yīng)鏈優(yōu)勢的企業(yè)才能夠長期發(fā)展下去，深耕供應(yīng)鏈才能在未來發(fā)展中占據(jù)優(yōu)勢。

投資建議: 疫情推動優(yōu)質(zhì)超市短期銷售明顯提升，同時(shí)疫情將加快農(nóng)改超進(jìn)程，優(yōu)質(zhì)超市公司通過內(nèi)生外延提升市占率，同時(shí)通過自身APP/小程序/第三方平臺等具備一定到家能力，優(yōu)質(zhì)超市公司價(jià)值將不斷凸顯，優(yōu)質(zhì)超市公司具備長期投資價(jià)值，重點(diǎn)推薦永輝超市、家家悅、紅旗連鎖、高鑫零售等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭激烈的風(fēng)險(xiǎn)、生鮮電商盈利能力不足的風(fēng)險(xiǎn)、門店拓展不及預(yù)期。