(網(wǎng)經(jīng)社訊)行業(yè)動態(tài)信息
上周滬深300、上證綜指、深證成指漲跌幅分別為4.05%、2.72%、4.55%。CS 商貿(mào)零售板塊漲跌幅1.90%，上周滬深300 上漲，CS 商貿(mào)零售跑輸大盤。
阿里巴巴：截至今年9 月底，淘寶直播12 個月的GMV 超過3500億元；淘寶特價版月度活躍用戶超7000 萬；天貓國際GMV（剔除未支付訂單）在本季度同比增長37%，盒馬中國自營盒馬門店達到222 家，在本季度持續(xù)實現(xiàn)健康的同店銷售增長，年活躍消費者超過2600 萬�；瘖y品觀察：11 月1 日零點開搶至11 月3 日，天貓平臺零售額達1082 億元。其中，美妝個護行業(yè)遠超服裝服飾、家用電器等品類獨占鰲頭。零售老板參考：英葡在線奢侈時裝零售平臺FarFetch 與阿里巴巴和歷峰集團達成全球戰(zhàn)略合作協(xié)議，阿里巴巴與歷峰集團將向Farfetch China 總共投資5 億美元，屆時將在這家新合資公司持股25%，運營FARFETCH 中國地區(qū)的線上銷售業(yè)務。FARFETCH 將入駐天貓國際開店，并集成在天貓奢品頻道（Luxury Pavilion）運營。
投資策略：十一后消費加快釋放，并且呈現(xiàn)出消費升級、服務型消費快速升溫、境外消費回流等特征。展望四季度，我們認為隨著國內(nèi)疫情的管控有效，可選消費將伴隨電商旺季迎來更大復蘇：
1）電商持續(xù)高成長，長看新零售下半場已來，進一步向“新制造”、C2M 延伸。建議關注定位大眾市場，輕資產(chǎn)模式高效率運營的南極電商；供應鏈與制造能力出眾，“新制造”基因顯著的開潤股份、核心IP 搶占消費者心智，線上向線下拓展的三只松鼠。
2）關注可選消費反彈，從成長性看，關注本土化妝品崛起，國內(nèi)化妝品持續(xù)高景氣，且具有“口紅效應”抵御經(jīng)濟下行風險，品牌與渠道共成長。建議關注丸美股份、上海家化、青松股份等，以及化妝品電商代運營企業(yè)壹網(wǎng)壹創(chuàng)等。從估值角度，部分優(yōu)質(zhì)百貨已處于估值的底部，同時國企改革不斷深化，免稅帶來行業(yè)利好。建議關注：王府井、重慶百貨、天虹股份等。
3）疫情對超市行業(yè)帶來正向促進，加速全渠道融合，長期行業(yè)集中度有望加速提升，看好具備供應鏈優(yōu)勢的行業(yè)龍頭。建議關注跨區(qū)域布局超市龍頭永輝超市、高鑫零售、家家悅，具備區(qū)域深耕優(yōu)勢紅旗連鎖、步步高，以及收購家樂福整合效果佳蘇寧易購等。
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國慶黃金周市場消費加快釋放，并且呈現(xiàn)出消費升級、服務型消費快速升溫、境外消費回流等特征。展望四季度，我們認為隨著國內(nèi)疫情的管控有效，可選消費將伴隨電商旺季迎來更大復蘇：
1）電商持續(xù)高成長，長看新零售下半場已來，進一步向“新制造”、C2M 延伸。建議關注定位大眾市場，輕資產(chǎn)模式高效率運營的南極電商；供應鏈與制造能力出眾，“新制造”基因顯著的開潤股份、核心IP 搶占消費者心智，線上向線下拓展的三只松鼠。
2）關注可選消費反彈，從成長性看，關注本土化妝品崛起，國內(nèi)化妝品持續(xù)高景氣，且具有“口紅效應”抵御經(jīng)濟下行風險，品牌與渠道共成長。建議關注丸美股份、上海家化、青松股份等，以及化妝品電商代運營企業(yè)壹網(wǎng)壹創(chuàng)等。從估值角度，部分優(yōu)質(zhì)百貨已處于估值的底部，同時國企改革不斷深化，免稅帶來行業(yè)利好。建議關注：王府井、重慶百貨、天虹股份等。
3）疫情對超市行業(yè)帶來正向促進，加速全渠道融合，長期行業(yè)集中度有望加速提升，看好具備供應鏈優(yōu)勢的行業(yè)龍頭。建議關注跨區(qū)域布局超市龍頭永輝超市、高鑫零售、家家悅，具備區(qū)域深耕優(yōu)勢紅旗連鎖、步步高，以及收購家樂福整合效果佳蘇寧易購等。
