(網(wǎng)經(jīng)社訊)5月6日，天風(fēng)證券出具永輝超市（601933.SH）年報(bào)點(diǎn)評(píng)報(bào)告，直言永輝超市在社區(qū)團(tuán)購(gòu)等沖擊下經(jīng)營(yíng)承壓。4月30日，永輝超市公布2020年和2021年首季財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)不佳，尤其2021年首季凈利大跌98.51%。

年報(bào)披露當(dāng)天，永輝超市二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)大跌，“五一”假期過后股市開盤，永輝超市股價(jià)連續(xù)2日呈下滑態(tài)勢(shì)。截至5月7日，永輝超市市值達(dá)505.31億元，較一年前的1000億元市值已近“腰斬”。

營(yíng)收凈利雙降 董事長(zhǎng)道歉

永輝超市2020年度報(bào)告顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收931.99億元，同比增9.80%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.94億元，同比增14.76%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)5.80億元，同比降45.35%。對(duì)于扣非凈利潤(rùn)的下滑，永輝超市表示，受疫情及社會(huì)總體消費(fèi)水平下滑的影響，永輝超市關(guān)閉了部分mini店，同時(shí)對(duì)長(zhǎng)期虧損門店以及百佳商譽(yù)計(jì)提了減值準(zhǔn)備。

據(jù)2021年首季報(bào)告，永輝超市實(shí)現(xiàn)營(yíng)收263.34億元，同比下降9.99%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.33億元，同比降98.51%，永輝超市方面稱，主要是2020年下半年全行業(yè)受線上業(yè)務(wù)特別是社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新興業(yè)務(wù)的沖擊，導(dǎo)致收入和毛利率下滑明顯。

永輝超市2021年首季“開門跌”有跡可循，其實(shí)早在2020年后期，永輝超市的部分?jǐn)?shù)據(jù)就稍顯頹勢(shì)。

從店面的數(shù)量上看，截至2021年3月份，永輝超市累計(jì)關(guān)閉378家店。其中，9家Bravo店系因銷售業(yè)績(jī)差、門店租賃合同到期等原因關(guān)閉，336家mini店、15家超級(jí)物種店及18家永輝生活店因虧損及經(jīng)營(yíng)調(diào)整等原因關(guān)閉；本次閉店預(yù)計(jì)損失3.37億元。值得注意的是，2020年10月-2021年3月，永輝超市合計(jì)關(guān)閉9家Bravo門店和336家mini店。

永輝超市2020年綜合毛利率為21.37%，同比下降0.19%。對(duì)此，永輝超市表示，主要是2020年下半年全行業(yè)受線上業(yè)務(wù)特別是社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新興業(yè)務(wù)的沖擊，收入和毛利率下滑明顯。此外，2021年首季，永輝超市七大區(qū)市場(chǎng)毛利率面臨全線下滑，且平均下滑近4個(gè)百分點(diǎn)。

年報(bào)披露當(dāng)天，永輝超市董事長(zhǎng)張軒松在財(cái)報(bào)會(huì)議上公開道歉表示，永輝超市在管理上沒有做好；2020年后期，包括2021年第一季度，受制于后疫情時(shí)代的大環(huán)境變化，永輝超市在應(yīng)對(duì)措施，舉措上都存在不足。

新業(yè)務(wù)難敵社區(qū)團(tuán)購(gòu)激流勇退

作為成立20年的老牌零售企業(yè)，永輝超市市值一度超千億元，然而就如張軒松所言，后疫情時(shí)代，大環(huán)境變化零售市場(chǎng)社區(qū)團(tuán)購(gòu)異軍突起，各大互聯(lián)網(wǎng)公司陸續(xù)入局，并“燒錢”打起社區(qū)團(tuán)購(gòu)戰(zhàn)，此舉打破了以永輝超市為代表的線下商超市場(chǎng)的寧?kù)o，更“致命”的是，永輝超市早一步布局的新業(yè)態(tài)進(jìn)展失敗。

永輝超市旗下有云超、云創(chuàng)、云商和云金四大業(yè)務(wù)板塊。云超作為核心業(yè)務(wù)定義為云超市，是以永輝超市和mini店為主的零售；云創(chuàng)是超級(jí)物種等新業(yè)務(wù)；云商是供應(yīng)鏈，云金是金融業(yè)務(wù)。

永輝mini店定位于社區(qū)生鮮超市，但mini店現(xiàn)卻面臨折戟。自2019年起，mini店數(shù)量不斷下降，截至2021年3月31日，僅剩70家。社區(qū)團(tuán)購(gòu)以低價(jià)傾銷和流量“圍剿”的方式強(qiáng)勢(shì)進(jìn)攻社區(qū)，打破永輝超市花大力氣構(gòu)建的以mini店為核心的社區(qū)場(chǎng)景，此外，永輝超市以大店方式開小店存有部分缺陷。

與此同時(shí)，永輝超市曾視云創(chuàng)為第二發(fā)展曲線，涵蓋著除了商超業(yè)務(wù)以外新業(yè)務(wù)探索。自2015年起，永輝超市在云創(chuàng)板塊下，先后推出永輝生活、超級(jí)物種、永輝到家等業(yè)務(wù)。2016年以來(lái)，以盒馬鮮生、大潤(rùn)發(fā)優(yōu)鮮為代表的大批新零售業(yè)態(tài)相繼成立，燒錢補(bǔ)貼的惡性競(jìng)爭(zhēng)下，線下商超陷入關(guān)店潮，永輝超市亦未能幸免。

按照永輝超市的計(jì)劃，2018年超級(jí)物種要開出100家門店，但2017-2019年，超級(jí)物種所開門店的數(shù)量之和不到100家。截至2021年3月，永輝超市超級(jí)物種門店所剩無(wú)幾，相關(guān)負(fù)責(zé)人更直言，超級(jí)物種已不是集團(tuán)核心業(yè)務(wù)，未來(lái)主業(yè)還是回歸超市。