(網(wǎng)經(jīng)社訊)互聯(lián)網(wǎng)巨頭又現(xiàn)巨額籌資。4月20日早間，美團發(fā)布公告稱，將通過配股和發(fā)債籌資近100億美元，這次融資規(guī)模創(chuàng)港交所增發(fā)歷史之最。

記者查看公告發(fā)現(xiàn)，這近100億美元的融資將被美團用于科技創(chuàng)新，包括無人車、無人機配送等前沿技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)，以及一般企業(yè)用途。

二級市場上，美團股價早盤有一波急拉，午后股價有所走高。截至收盤時，美團報收292.8港元/股，市值突破1.72萬億港元。

騰訊最多認購4億美元股份

根據(jù)公告，美團該筆籌資分兩步走。一是，通過配售方式，發(fā)行1.87億股股份，籌資最多70億美元，每股發(fā)售價為273.8港元。相對比292.8港元的股價，該配股價折價6.4%。其中，身為股東的騰訊，將認購價值4億美元的股份。

在配股發(fā)行前，騰訊及關(guān)聯(lián)人持有美團17.7%的股份；緊隨騰訊認購事項完成后，持股比例變?yōu)?7.3%。

二是，可轉(zhuǎn)債籌資。美團將發(fā)行兩部分規(guī)模為近30億美元的無息債券。該一可轉(zhuǎn)債在2027年到期，可轉(zhuǎn)換為B類普通股，高盛和美銀為聯(lián)席簿記管理人。

面對美團近100億美元的巨額籌資，一位不愿具名的分析師向記者分析稱，上市時美團就IPO籌資約42億美元，在2年多時間里，美團又在資本市場上籌資100億美元，這意味著美團在資本市場上共計已獲得約142億美元的籌資。

如果再追溯到上市前，時間點以美團與點評合并來劃分。數(shù)據(jù)顯示，合并前美團有過4輪融資，共融資10.12億美元。與點評合并后，美團點評又有過2輪融資，共融資71.93億美元。應(yīng)該說，美團成長為如今的巨頭，離不開資本的支持。

對于4月20日的籌資，香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受記者采訪時表示，美團目前在外送業(yè)務(wù)上人力資源成本比較集中，而且對于外賣員的生存狀態(tài)也最為人詬病，籌集資金投入研發(fā)，用新科技減輕相應(yīng)壓力是可行的。

但沈萌認為，在當(dāng)前市場環(huán)境下，這些科技應(yīng)用落地過程不會那么快。“對于美團來說，雖然業(yè)務(wù)涉及范圍廣，但實際上核心是云計算和物流科技兩大類，預(yù)計籌集資金投入也會偏向這兩個方向�！�

記者注意到，此前美團在北京順義區(qū)曾進行過無人配送的落地運營，并成功完成了15000多個訂單，還在深圳對美團無人機（無人駕駛飛行器）進行了空中配送測試。

美團CEO王興在最近一期電話會議中也披露了美團無人配送的落地進展。不難看出，加大科技投入，提高配送效率是美團這筆籌資的主要著力點。

征戰(zhàn)社區(qū)團購

4月20日，記者致電美團客服，發(fā)現(xiàn)美團已成長為本地生活的巨人。無論是到店美食、酒店住宿，還是貓眼電影、門票度假，亦或者火車票、優(yōu)惠卷等業(yè)務(wù)，均有其身影。

然而，“進無止境”的美團，又加入到社區(qū)團購的戰(zhàn)場中。

反映在財報上，美團在2020年四季度已產(chǎn)生了不小的虧損。數(shù)據(jù)顯示，2020年四季度新業(yè)務(wù)的凈虧損額由2019年的67億元擴大至2020年的109億元。其中，第四季度單季虧損額達到60億元，經(jīng)營利潤率隨之下降至-64.9%。

究其原因，就是對美團優(yōu)選進行了大量的投入。為此，標(biāo)普全球評級和穆迪投資者服務(wù)公司還下調(diào)了對美團的評級展望。兩大主要評級機構(gòu)認為，美團將對社區(qū)團購大量投資，付出沉重成本，由此產(chǎn)生負自由現(xiàn)金流并削弱收益。

這使得當(dāng)時就有人表示，美團短期內(nèi)必有融資需求。

記者觀察社區(qū)團購發(fā)現(xiàn)，目前賽道內(nèi)仍處于競爭集中化階段。截至目前，幸存下來的生鮮電商平臺，大都經(jīng)過大規(guī)模融資輸血。而且，今年多家生鮮電商正在謀求上市。

以叮咚買菜為例，其考慮最快年內(nèi)赴美IPO，至少募資3億美元；每日優(yōu)鮮則被曝已啟動上市計劃，并與多家金融機構(gòu)接洽；多點新鮮也消息傳出，將于今年內(nèi)赴美上市，預(yù)計籌資約5億美元。

除此之外，2020年中國生鮮電商領(lǐng)域共有14家平臺獲得融資，涉及平臺包括：兔子鮮生、食行生鮮、叮叮貓?zhí)刭u、味庫海鮮、今時云科技、多點Dmall 、今時云科技、奇麟鮮品、新發(fā)地掌鮮、誼品生鮮、每日優(yōu)鮮、叮咚買菜、T11、新凍網(wǎng)、鮮沐農(nóng)場等，融資總額超136.5億人民幣。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認為，跑馬圈地之下，最后誰是老大還不清晰。

在朱丹蓬看來，生鮮電商一定是巨頭們玩的游戲，所以說這是一個資本的游戲。“從整個市場來看，巨頭們還屬于布局期，現(xiàn)在的虧損也符合行業(yè)屬性。隨著資源的整合、流量紅利的釋放以及多板塊之間的融合，生鮮領(lǐng)域會慢慢形成差異化優(yōu)勢，和不可復(fù)制的規(guī)模優(yōu)勢，所以現(xiàn)階段的虧損屬于階段性的，沒有問題�！�

與此同時，每個地區(qū)的消費群體對于生鮮和社區(qū)團購的需求并不一致。

具體來說，社區(qū)團購有社區(qū)自提、前置倉、店倉一體三大模式。其中，美團優(yōu)選為社區(qū)自提模式。

專注于新零售解決方案的漢潮科技公司表示，自提模式的大部分用戶分布在二三線城市，下沉趨勢明顯。而該模式采用預(yù)售以銷定采的方式，大多采用次日達，隔日達�！跋啾惹爸脗}，配送效率較低，所以模式更加適合生活節(jié)奏較慢、價格敏感度較高的用戶群體。”

而“前置倉模式”的配送效率更快，甚至可以做到半小時，1小時到達。所以，該模式更加適合對于便利性要求較高、生活節(jié)奏較快的用戶群體。用戶分布上，記者看到，每日優(yōu)鮮和叮咚買菜的用戶也多在長三角，珠三角等一線城市中。

另外，盒馬鮮生的倉店合一模式，則是把線上的流量引下去，線下變成一個庫存，線上的都可以半小時達，使得流量全渠道涌進來。

可以看到，每個模式都自身的優(yōu)劣勢和特點。然而，在線上買菜走進千家萬戶的同時，無論哪種模式最終勝出或者贏得較多用戶，可以確定的是，生鮮賽道將是一場資本競賽。