9月制造業(yè)PMI為51.5，較上月上升0.5，顯示制造業(yè)加速擴(kuò)張。從分項(xiàng)看，新訂單指數(shù)上升至52.8，連續(xù)第7個(gè)月處于擴(kuò)張空間，生產(chǎn)和原材料庫存指數(shù)加速改善，從業(yè)人員景氣度比上月更高。9月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為55.9，較上月上升0.7。其中服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為55.2，較上月上升0.9，為連續(xù)兩個(gè)月上升。建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為60.2，與上月持平。

　　中金公司指出，投資分化，制造業(yè)內(nèi)生動(dòng)力增加。7月以來基建增速出現(xiàn)放緩跡象，我們認(rèn)為這主要與符合落地標(biāo)準(zhǔn)的基建項(xiàng)目有限有關(guān)，因此預(yù)計(jì)后續(xù)基建投資大幅上升的可能性不高。房地產(chǎn)方面，近期監(jiān)管對(duì)地產(chǎn)相關(guān)的融資關(guān)注度上升，未來可能壓制地產(chǎn)投資。好的方面是，制造業(yè)內(nèi)生動(dòng)力正在恢復(fù)，近期高新技術(shù)、工業(yè)自動(dòng)化、以及部分上游行業(yè)投資加快恢復(fù)，有望支撐制造業(yè)景氣度回暖。隨著“十一”假期臨近，消費(fèi)品行業(yè)PMI升至52.1，這或預(yù)示著假期消費(fèi)將呈現(xiàn)較好的表現(xiàn)。9月服務(wù)業(yè)活動(dòng)繼續(xù)擴(kuò)張。分行業(yè)看，交通運(yùn)輸、電信互聯(lián)網(wǎng)、住宿餐飲商業(yè)活動(dòng)指數(shù)均位于60以上，延續(xù)了上月的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。前期復(fù)蘇滯后的租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)活躍度提升，而“十一”假期也將為服務(wù)業(yè)復(fù)蘇增添動(dòng)力。外貿(mào)景氣度重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，出口增速或進(jìn)入“平臺(tái)期”。