8月份M2余額達(dá)到了213.68萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)10.4%。而對(duì)應(yīng)基礎(chǔ)貨幣29.81萬(wàn)億,貨幣乘數(shù)達(dá)到7.168,再創(chuàng)歷史新高。貨幣乘數(shù)達(dá)到歷史新高,并不意味它可以無(wú)限增長(zhǎng),反而可能意味著距離“天花板”越來(lái)越近。因?yàn)樨泿懦藬?shù)過(guò)高代表商業(yè)銀行貨幣派生能力過(guò)強(qiáng),如果貨幣乘數(shù)無(wú)法繼續(xù)創(chuàng)下新高,那么可能接下來(lái)商業(yè)銀行的信貸投放和債券資產(chǎn)配置都可能放緩。