(網(wǎng)經(jīng)社訊)即將上市的叮咚買菜在近日完成了新一輪融資，高達(dá)7億美元的D輪融資是生鮮即時(shí)零售賽道目前為止，最大規(guī)模的一筆融資。
這次融資額度之大，足以見得資本對(duì)于叮咚買菜的青睞。
生鮮毛利率低、標(biāo)準(zhǔn)化程度低、不同城市差異大，能否將在上海的盈利模式復(fù)制到其他城市，是叮咚買菜面臨的挑戰(zhàn)之一，畢竟沒有盈利就走不遠(yuǎn)。
2017年叮咚買菜誕生，主打前置倉生鮮電商模式。從上海起家的叮咚買菜如今在上海的地位幾乎可以說是壟斷，上海平均每3個(gè)家庭就有1個(gè)家庭使用叮咚買菜。
目前叮咚買菜在全國(guó)有近1000個(gè)個(gè)前置倉，業(yè)務(wù)覆蓋29個(gè)城市。
擁有前置倉的叮咚買菜，可以讓消費(fèi)者下單后，商品從附近的零售店里發(fā)貨，保障買菜服務(wù)實(shí)現(xiàn)“最后一公里”�；谠撃Ｊ剑＿速I菜在配送上也比其他選手要快�？梢哉f，前置倉在選址靈活度和規(guī)模效應(yīng)上，相比傳統(tǒng)生鮮電商模式更有優(yōu)勢(shì)。
作為生鮮電商賽道之中的一匹黑馬，玩前置倉這一套中的佼佼者叮咚買菜在資本的眼中無疑是一塊香餑餑。叮咚買菜僅在2018年一年，于5月、7月、9月、10月、11月和12月短短半年的時(shí)間里完成了6輪融資。
但是，前置倉再多的優(yōu)勢(shì)也難以緩解叮咚買菜面臨的越來越焦灼的競(jìng)爭(zhēng)局面。
叮咚買菜的前置倉要想盈利，只有在日均單量在1000單左右、客單價(jià)達(dá)到65元的情況下才有可能實(shí)現(xiàn)。而目前叮咚買菜的客單價(jià)長(zhǎng)期徘徊在60元附近，很難進(jìn)一步提升。
況且前置倉模式盈利的前提，是比拼區(qū)域內(nèi)的密集度，用規(guī)模來攤薄成本。不同于巨頭們?cè)训纳鐓^(qū)團(tuán)購市場(chǎng)，叮咚買菜的前置倉模式運(yùn)營(yíng)更重，單價(jià)更高，爭(zhēng)奪下沉市場(chǎng)時(shí)也將處于不利位置。
單打獨(dú)斗沒有后臺(tái)的叮咚買菜在獲客上，也沒有巨頭的流量?jī)?yōu)勢(shì)。
還沒有找到擴(kuò)張與盈利之間平衡點(diǎn)的叮咚買菜。在壓力下已經(jīng)取消了本有競(jìng)爭(zhēng)力的“0元起送”服務(wù)，取而代之的是“28元免配送費(fèi)”。
這樣的叮咚買菜還能不能順利成為生鮮第一股呢？
“雙刃劍”前置倉
前置倉模式也并非只有優(yōu)點(diǎn)沒有缺點(diǎn)。一方面是對(duì)消費(fèi)者需求的預(yù)測(cè)是個(gè)考驗(yàn)。前置倉要想保證能夠快速的配送生鮮產(chǎn)品，就必須保證多樣化的產(chǎn)品供應(yīng)。只有準(zhǔn)備貨量充足的產(chǎn)品庫存，才能滿足覆蓋范圍內(nèi)消費(fèi)者的預(yù)期需求。但是消費(fèi)者實(shí)際的消費(fèi)需求很難把控。
而且生鮮產(chǎn)品不易儲(chǔ)存的特點(diǎn)使得其對(duì)物流運(yùn)輸和倉庫存儲(chǔ)環(huán)境有著較高的要求，隨之而來的就是成本的增加，所以模式雖好但無利可圖。此外生鮮產(chǎn)品的高折損率也進(jìn)一步的壓縮了前置倉模式的利潤(rùn)空間，這也是為什么多年以來叮咚買菜依然不賺錢的主要原因。
前置倉模式讓叮咚買菜變成了“資本的無底洞”。訂單收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法填補(bǔ)前置倉模式高昂的成本，那么叮咚買菜就難以擺脫燒錢的狀態(tài)。不可否認(rèn)的是，前置倉模式確實(shí)有一定的想象力，但一旦脫離資本的支撐，能夠堅(jiān)持多久還是一個(gè)未知數(shù)。叮咚買菜在上市前夕仍在融資，也從側(cè)面透露出了前置倉模式仍未脫離的重大隱患。
大量的前置倉建設(shè)，也為叮咚買菜的現(xiàn)金流帶來巨大的壓力。有著致命弱點(diǎn)的前置倉模式，也將會(huì)是叮咚買菜未來能夠走多遠(yuǎn)的掣肘�？梢灶A(yù)見的是，在還未解決前置倉模式難以盈利的問題以前，叮咚買菜仍將保持著長(zhǎng)期的燒錢之勢(shì)。
生鮮電商的戰(zhàn)爭(zhēng)正在轉(zhuǎn)移到下沉市場(chǎng)，叮咚買菜的前置倉模式價(jià)格優(yōu)勢(shì)不明顯，無法滿足三四線城市對(duì)價(jià)格敏感的用戶，而社區(qū)團(tuán)購這種商業(yè)模式因有競(jìng)爭(zhēng)力。這種趨勢(shì)對(duì)于正在擴(kuò)張的叮咚買菜來說也不是一個(gè)好消息。
在市場(chǎng)重新提起社區(qū)團(tuán)購的環(huán)境下，叮咚買菜引以為傲的前置倉模式?jīng)]有以前那么受人追捧了。
此外，對(duì)于生鮮電商而言，收支難以平衡一直是最大的難題，對(duì)叮咚買菜也不例外。只不過現(xiàn)在同處前置倉模式的每日優(yōu)鮮，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全年盈利。而仍然需要依靠資本輸血的叮咚買菜，和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一比較顯然處于尷尬的境地。
叮咚買菜的主要盈利掣肘其實(shí)也源自其前置倉模式，該模式下需自建倉，自建物流控制價(jià)格，但僅僅依靠買菜，以及衍生的會(huì)員服務(wù)盈利，盈利模式單一且利潤(rùn)較低。
在前置倉的模式下如何盈利成為了叮咚買菜在上市前夕急需解決的問題。
供應(yīng)鏈?zhǔn)峭黄瓶?/strong>
叮咚買菜要想進(jìn)軍下沉市場(chǎng)，就必須從更深層次的供應(yīng)鏈建設(shè)來降低成本。
所以叮咚買菜近期在供應(yīng)鏈上的動(dòng)作也非常頻繁。
供應(yīng)鏈似乎成了叮咚買菜最佳的突破口。近幾年叮咚買菜的步伐幾乎都是圍繞著供應(yīng)鏈所進(jìn)行的，供應(yīng)鏈已經(jīng)變成叮咚買菜背水一戰(zhàn)的底牌。缺乏流量和消費(fèi)場(chǎng)景的叮咚買菜，如果沒有流量支持和供應(yīng)鏈保障的擴(kuò)張很難盈利，并且虧損會(huì)越來越嚴(yán)重。
所以在未來加速供應(yīng)鏈的建設(shè)上，叮咚買菜開始奮起直追。多輪大量的融資為叮咚買菜建設(shè)供應(yīng)鏈提供了充足的資金。從2019年起，叮咚買菜就已經(jīng)開始嘗深入到生鮮產(chǎn)品源頭，與源頭200多家合作社、3000余名農(nóng)戶、養(yǎng)殖戶進(jìn)行合作。
目前叮咚買菜平臺(tái)上所銷售的80%生鮮食材均為產(chǎn)地直采。產(chǎn)地直采模式大幅減少了整個(gè)消費(fèi)鏈條中的成本疊加，幫助減輕了叮咚買菜盈利的壓力。
但競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都有強(qiáng)硬的后臺(tái)，從而在供應(yīng)鏈上更占據(jù)優(yōu)勢(shì)，盒馬鮮生背后是阿里巴巴，每日優(yōu)鮮背后是騰訊支撐。盒馬依托阿里電商生態(tài)體系，在全國(guó)搭建了41個(gè)常溫和冷鏈倉、16個(gè)加工中心以及4個(gè)現(xiàn)貨暫養(yǎng)倉。
而且阿里強(qiáng)大的物流體系使得盒馬鮮生擁有30分鐘達(dá)、次日達(dá)、3日達(dá)等極具競(jìng)爭(zhēng)力的送貨速度。阿里充足的現(xiàn)金流和支付寶這一巨大的流量入口，也都是孤家寡人的叮咚買菜所羨慕的。
與叮咚買菜同屬前置倉模式的每日優(yōu)鮮，背靠騰訊充足的流量供應(yīng)以及資金支撐。與此同時(shí)，深耕本地生活的美團(tuán)和滴滴，也同樣虎視眈眈的窺視著叮咚買菜那一絲市場(chǎng)份額。
俗話說的好，“得生鮮者得天下”，生鮮電商領(lǐng)域自成一派的叮咚買菜還沒有“站隊(duì)”。只不過背靠大樹好乘涼，沒有巨頭的幫助，在逐漸白熱化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，單打獨(dú)斗意味著更艱難的生存。
2019年，生鮮電商相關(guān)企業(yè)新注冊(cè)4093家，同比增長(zhǎng)17.4%；2020年前八月注冊(cè)量達(dá)3512家，同比增長(zhǎng)34.5%，行業(yè)發(fā)展越快，給予叮咚買菜的壓力也越大，因?yàn)檫@意味著更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
這種情況下，僅僅依靠長(zhǎng)三角已經(jīng)無法讓叮咚買菜立足，只有“走出去”才能讓叮咚買菜走得更遠(yuǎn)。
只是叮咚買菜走出去的策略是非常冒險(xiǎn)一步棋，畢竟盈虧平衡能力是否足以支撐擴(kuò)張還要打個(gè)問號(hào)。持續(xù)激進(jìn)的擴(kuò)張戰(zhàn)略令人擔(dān)憂其資金鏈?zhǔn)欠褡阋猿惺堋?/p>
目前生鮮電商的運(yùn)營(yíng)模式主要有三種，分別是前置倉模式、社區(qū)團(tuán)購和倉店一體。無論是哪種模式，都難逃盈利難的問題。
所以說，生鮮電商們的較量主要還是在供應(yīng)鏈上，無論哪種模式，供應(yīng)鏈都是最重要的。只有不斷融資，才能給建設(shè)完善供應(yīng)鏈提供充足的資金。
對(duì)當(dāng)下的叮咚買菜而言，燒錢還是不能停的，而且越早上市越好很，但對(duì)于如何做好供應(yīng)鏈和經(jīng)營(yíng)模式的探索，依然要靠自己。
畢竟生鮮賽道從來不缺少資本的追捧，但如果自身缺乏造血能力，僅僅依靠資本輸血的模式是走不長(zhǎng)遠(yuǎn)的。
叮咚買菜能否依靠供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)突圍，決定了能否成功爭(zhēng)奪“生鮮電商第一股”。在生鮮電商這個(gè)賽道上，只有先跑出更健康的盈利模式的玩家才有話語權(quán)。
突破前置倉的重模式，做好供應(yīng)鏈，轉(zhuǎn)型升級(jí)為輕運(yùn)營(yíng)商業(yè)模式，或許是叮咚買菜的出路。
