(網(wǎng)經(jīng)社訊)經(jīng)歷了新冠肺炎疫情防控期間訂單量的狂飆突進(jìn)，兩家頭部生鮮電商在新的起點再次相遇。6月9日，每日優(yōu)鮮和叮咚買菜在同一天分別向美國納斯達(dá)克證券交易所和紐約證券交易所遞交了上市申請書，生鮮電商“第一股”將花落其中一家。
靠著過去幾年資本一輪又一輪的補(bǔ)貼，兩家尚未盈利的生鮮電商能走到資本市場面前已經(jīng)實屬不易。尤其是在疫情防控期間，人們居家隔離促進(jìn)了生鮮電商的發(fā)展。艾瑞近日發(fā)布的《2021年中國生鮮電商行業(yè)研究報告》顯示，受疫情影響，生鮮電商加速發(fā)展，預(yù)計2023年生鮮電商行業(yè)規(guī)模將超萬億元。
生鮮電商壯大依賴資本支撐
毫無疑問，生鮮電商是個“燒錢”的賽道。每日優(yōu)鮮和叮咚買菜此前在私募股權(quán)市場募資超過10輪。公開資料顯示，每日優(yōu)鮮成立于2014年。在2014年12月19日，每日優(yōu)鮮首次獲得500萬美元的天使輪融資。截至目前，每日優(yōu)鮮已獲得11輪融資，其中，僅在2020年就獲得3次戰(zhàn)略投資。2020年12月9日，青島國信、青島市政府引導(dǎo)基金、陽光創(chuàng)投組成聯(lián)合投資主體，向每日優(yōu)鮮戰(zhàn)略投資20億元，這也是迄今為止生鮮電商在地方落地的最大規(guī)模戰(zhàn)略投資。
叮咚買菜比每日優(yōu)鮮要晚3年成立，但發(fā)展卻更加迅速。數(shù)據(jù)顯示，叮咚買菜于2017年5月上線。今年4月，叮咚買菜完成7億美元D輪融資，5月完成由軟銀愿景基金領(lǐng)投的3.3億美元D+輪融資，隨后奔赴資本市場。
生鮮電商賽道從不缺少入局者，既有“參賽選手”，也有聞訊而來的投資者。企查查公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年以來，我國生鮮電商賽道共產(chǎn)生融資事件287起，涉及項目154個，披露融資總額達(dá)到463.4億元，其中，2017年和2018年，連續(xù)兩年融資額突破100億元，成為10年來的高峰期。
2021年，社區(qū)團(tuán)購興起，生鮮電商隊伍再次擴(kuò)容。企查查大數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的《2021年上半年社區(qū)團(tuán)購?fù)度谫Y數(shù)據(jù)報告》顯示，2021年1月至5月，社區(qū)團(tuán)購賽道僅有8起融資，披露金額超262億元。但資金流向已經(jīng)開始集中涌向頭部平臺，其中，“興盛優(yōu)選”在此期間的兩次融資，金額就已高達(dá)31億美元，而“十薈團(tuán)”也獲得了7.5億美元融資，僅這兩家的融資額就已達(dá)到整個行業(yè)的95%以上。
“流血”上市何時盈利難預(yù)測
在資本和消費需求的助力下，生鮮電商平臺得到了很快的發(fā)展。叮咚買菜的招股書披露，2020年，叮咚買菜的總營收為113.358億元，2019年為38.801億元，同比增長192%。與此同時，叮咚買菜的總交易額也從2018年的7.417億元增長到了2020年的130.322億元，復(fù)合年均增長率為319.2%。
不過，高速增長的銷售數(shù)據(jù)背后是行業(yè)整體難以盈利的現(xiàn)狀。招股書顯示，叮咚買菜2021年一季度的凈虧損達(dá)到13.84億元，同比增長467%；每日優(yōu)鮮同期凈虧損為6.1億元，同比增長214%。
“如果一家企業(yè)在成長過程當(dāng)中，完完全全只依靠外部資本的輸血，而自己沒有造血能力，實現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展確實是有難度的。”上海財經(jīng)大學(xué)電子商務(wù)研究中心主任勞幗齡對此表示。
無法盈利是懸在生鮮電商頭上的達(dá)摩克利斯之劍，也為未來的發(fā)展蒙上陰影。實際上，與共享單車等風(fēng)口行業(yè)一樣，生鮮電商行業(yè)的發(fā)展壯大很大程度上依賴資本的持續(xù)涌入。早在2016年，生鮮電商行業(yè)迎來一次“倒閉潮”，行業(yè)出現(xiàn)裁員、倒閉、資金鏈斷裂的現(xiàn)象。直至疫情之前的2019年，依然有諸多活不下去的生鮮電商平臺倒閉，包括“吉及鮮”“鮮生友請”等品牌。
2019年，位于上海的生鮮電商“妙生活”悄然關(guān)掉了所有門店�！俺杀菊嫉娇們r的30%到40%，而生鮮批發(fā)的毛利率卻只有10%到20%，高額的成本讓企業(yè)很難在短期內(nèi)盈利。擴(kuò)張開店不掙錢，也導(dǎo)致公司現(xiàn)金流緊張�！泵钌钍紫瘓�(zhí)行官鄒志俊在接受采訪時透露。
“生鮮電商平臺要承擔(dān)的首先是損耗成本，生鮮的損耗率平均在5%至10%；其次是運輸成本，距離越遠(yuǎn)，分銷環(huán)節(jié)越多，成本越高�！睒I(yè)內(nèi)人士表示，為了降低成本和提高配送效率，不少平臺都采用了前置倉的運行模式，也包括每日優(yōu)鮮和叮咚買菜。不過，“雖然前置倉能夠盡最大限度保障生鮮的品質(zhì)，在不依賴選址的同時擁有更高的滲透度，但生鮮行業(yè)的前置倉成本居高不下，且十分考驗企業(yè)的運營能力，對企業(yè)生鮮標(biāo)準(zhǔn)化能力和供應(yīng)鏈能力也更高，否則容易出現(xiàn)實際運用中損耗過大等問題�！睒I(yè)內(nèi)人士表示。
提高用戶留存率或成破局關(guān)鍵
投資了叮咚買菜、興盛優(yōu)選的今日資本創(chuàng)始人徐新曾公開表示，“得生鮮者得天下”。為了在這個賽道中占有一席之地，頭部互聯(lián)網(wǎng)公司也紛紛加入，比如阿里巴巴的盒馬鮮生、天貓超市的“一小時達(dá)”、拼多多的多多買菜、美團(tuán)的美團(tuán)買菜等。此外，大型連鎖超市包括物美超市、永輝超市等也做起線上平臺的生意。
消費需求迅速增加，行業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，市場處于增量階段。但這也意味著，品牌之間沒有“護(hù)城河”。經(jīng)歷了疫情防控期間的“搶菜大戰(zhàn)”之后，不少消費者的手機(jī)上不止安裝了一個生鮮電商App，“叮咚買菜單價便宜且沒有配送費，盒馬勝在品類多�！毕M者小馬告訴記者，自己會根據(jù)需求選擇購買平臺，有時候也會比較不同平臺的價格，“哪家給了優(yōu)惠券就在哪家買�！�
叮咚買菜CEO梁昌霖也曾表示，生鮮電商平臺生意的關(guān)鍵是“老客的留存，而不是流量”。為此，在高速發(fā)展的3年里，叮咚買菜既沒有過分?jǐn)U張置倉規(guī)模，也沒有瘋狂投入營銷費用，而是通過更便宜的菜價、不斷增加的銷售品種構(gòu)筑“護(hù)城河”。
對于生鮮電商平臺來說，上市只是一個新的起點。上市之后，想要獲得二級市場投資者的認(rèn)可，長期穩(wěn)定的增長和扭虧為盈是每日優(yōu)鮮和叮咚買菜需要解決的兩大難題。海通證券2019年相關(guān)研報顯示，叮咚買菜日均訂單量只有達(dá)到每倉1250單，才可實現(xiàn)盈虧平衡。而目前叮咚買菜單個前置倉訂單量約1000單。
去年疫情防控期間，線上平臺訂單量暴增，助推了生鮮電商行業(yè)的爆發(fā)。叮咚買菜在招股書中提到，2019年，其訂單總數(shù)和每筆訂單平均收入分別為900萬元和41元，到2020年則變?yōu)?.985億元和57元，這種增長在2020年一季度和二季度更為明顯。不過，這種增長是否可持續(xù)，將會極大影響行業(yè)的發(fā)展前景。
對于生鮮電商的未來，有分析人士認(rèn)為，短期內(nèi)，生鮮電商行業(yè)仍會處于高度競爭狀態(tài)，“燒錢”模式依然持續(xù)。未來的格局只能看誰會殺到最后，或許像當(dāng)年的打車市場以及團(tuán)購平臺一樣，幕后的資本可能會通過合并的方式休戰(zhàn)。
