(網(wǎng)經(jīng)社訊)據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文的研究報告，中國休閑食品市場的零售額已由2014年的899億美元增長至2018年的1182億美元，預(yù)計2023年將增長至1717億美元。
圍繞著這個龐大的市場，激烈的競爭從顧客到資本市場全維度展開，休閑零食企業(yè)的資本化進(jìn)程也不斷加快。2019年5月，有友食品在主板上市；7月，三只松鼠登陸創(chuàng)業(yè)板；2020年2月，良品鋪?zhàn)右灾袊准摇霸魄描尅狈绞降顷懮辖凰?/p>
不過在零食行業(yè)看似前景可觀的同時，也存在諸多問題及挑戰(zhàn)。
增收不增利，來伊份現(xiàn)上市首虧
春節(jié)將至，休閑食品迎來了2021年的首波銷售熱潮，來伊份、良品鋪?zhàn)�、三只松鼠等休閑食品企業(yè)紛紛推出春節(jié)零食大禮包�？啥嗉倚蓍e零食品牌迎來銷售熱潮的同時，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績卻不那么亮眼。
1月29日，來伊份發(fā)布2020年度業(yè)績預(yù)虧公告。公告稱，公司預(yù)計2020年將虧損7849萬元左右。對于虧損，公司解釋稱，去年新冠疫情對公司發(fā)展造成了一定程度的影響，公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用當(dāng)期增加。
事實(shí)上，來伊份2020年的虧損，只是公司多年以來業(yè)績不斷下滑的延續(xù)。作為休閑零食第一股，來伊份于2016年登陸上交所主板。2019年和2020年，三只松鼠、良品鋪?zhàn)酉嗬^上市，資本市場形成了休閑零食三巨頭同場競技的局面。
不過上市后的來伊份增長勢頭遠(yuǎn)不如兩家同行。2018年，公司業(yè)績更是慘降90.03％，歸母凈利潤僅有1011萬元，之后，再沒緩過勁來。
2018年、2019年，來伊份合計收到政府補(bǔ)助4638.56萬元人民幣，是這兩年凈利潤之和的2.26倍；2020年上半年，該公司計入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為1761.05萬元，是凈利潤的1.43倍。要不是有這些補(bǔ)助，實(shí)際上公司已出現(xiàn)連續(xù)虧損。
截至目前，良品鋪?zhàn)�、三只松鼠尚未發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告，不過此前發(fā)布的第三季度財報稱，兩家公司的營業(yè)收入均有恢復(fù)，但都出現(xiàn)增收不增利現(xiàn)象。
其中，良品鋪?zhàn)忧叭径鹊臓I收為55.30億元，與去年同期相比上漲1.29％；凈利潤為2.64億元，同比下降16.15％。三只松鼠前三季度的營收為72.31億元，與去年同比上漲7.7％；凈利潤為2.64億元，同比下降10.62％。
三只松鼠轉(zhuǎn)戰(zhàn)線下 股東不看好紛紛減持
休閑零食行業(yè)目前存在三種主流的渠道模式，制造型企業(yè)以“商超+經(jīng)銷”為主，渠道平臺型“線上+線下”融合。2012年以后線上渠道銷售快速增長，但2017年消費(fèi)者開始回歸實(shí)體店，尤其是購物中心和品牌連鎖店。
近年來，互聯(lián)網(wǎng)流量紅利淡出，線上獲取顧客的成本上升，同時隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺服務(wù)費(fèi)的提升，線上零食品牌受影響較大。例如三只松鼠，2019年平臺服務(wù)費(fèi)以及品牌推廣費(fèi)高達(dá)6.60億元，比2018年的3.93億增長了67.94％。
此外三只松鼠的物流運(yùn)輸費(fèi)也較高，2019年三只松鼠的倉儲、運(yùn)輸費(fèi)用合計達(dá)到6.90億元，同2018年相比增加了46.19％。多重因素下，零食行業(yè)銷售費(fèi)用不斷提高，進(jìn)而影響到零食行業(yè)利潤的增長。
為尋求新的發(fā)展，更多的零食企業(yè)選擇線上與線下結(jié)合的方式。就三只松鼠來說，2018年全國三只松鼠線下直營店有53家，2019年直營店突破百家，加盟店突破200家，線下收入占公司總收入的40％以上。
但截至目前，三只松鼠線下直營店170余家，聯(lián)盟店700多家，目標(biāo)也尚未實(shí)現(xiàn)。如今三只松鼠也不再時常提及自己的開店速度，創(chuàng)始人曾表示，年底前將砍掉300個SKU，主要是那些銷量未達(dá)預(yù)期以及投入產(chǎn)出比不高的品類。
但是線上線下聯(lián)動并沒有改變公司的頹勢。擁有21.72％股份的大股東NICE GROWTH LIMITED，通過集中競價以及其他的交易方式，減持了不超過6％的股本。而此次操作，通過減持，大概套現(xiàn)了12個億。此外，今日資本旗下的LT GROWTH也公布了擬減持不超過3609萬股的巨額減持計劃。
截至今年1月20日，LT GROWTH已合計減持近1000萬股。股東們的相繼離場，讓外界對于三只松鼠的發(fā)展產(chǎn)生疑慮。
輕研發(fā)重營銷，良品鋪?zhàn)痈叨藨?zhàn)略難突圍
我國休閑零食市場規(guī)模雖大，但行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，市場主體小而分散，行業(yè)關(guān)系不夠緊密，集中度也不高，行業(yè)面臨著產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、價格戰(zhàn)等問題。
隨著國內(nèi)外休閑零食市場巨頭玩家不斷涌現(xiàn)，市場的競爭逐漸白熱化。為了在一眾休閑零食品牌中突出重圍，自2019年開始，良品鋪?zhàn)犹岢龈叨肆闶硲?zhàn)略，加大廣告宣傳投入，促銷費(fèi)用率同比增加2.8pct。
如今近兩年過去，消費(fèi)者對良品鋪?zhàn)拥摹案叨恕庇∠蟠蟾啪褪呛灹隧斄髯龃�，包裝越來越好，價格越來越貴，別的沒了。更為尷尬的是，良品鋪?zhàn)拥拿室恢痹?0％上下徘徊，和友商對比根本不占優(yōu)勢。
良品鋪?zhàn)铀坪醺沐e了“高端零食”高價格、好包裝和高品質(zhì)的先后關(guān)系，2020年上半年，良品鋪?zhàn)拥难邪l(fā)投入占比只有0.32％，簡直低得夸張。
要知道“好東西”不僅僅是一句口號，更需要公司真金白銀的投入來打造。財報顯示，從2018年開始至2020年三季度，三只松鼠的研發(fā)費(fèi)用率均高出良品鋪?zhàn)�，且這一特征還有擴(kuò)大趨勢。
未來休閑零食市場十分廣闊，但打破零食市場的商業(yè)周期是擴(kuò)展市場的重中之重。整個中國的休閑零食，已經(jīng)進(jìn)入了成熟期。在成熟期的表現(xiàn)是規(guī)�；�、同質(zhì)化，這已經(jīng)是主流的標(biāo)簽了。
所以如何打造差異化的優(yōu)勢，如何在品質(zhì)、品牌服務(wù)體系以及客戶黏性等方面進(jìn)行創(chuàng)新突破，將是整個休閑零食未來增長的一個工具及途徑。如何在“后疫情時代”的商業(yè)周期中突破瓶頸，這是眾多零食企業(yè)都要思考的問題。
