【研究報告內(nèi)容摘要】

　　每周債市熱點(diǎn) 本周，美國參議院一個由共和黨和民主黨參議員組成的小組，提出規(guī)模達(dá) 9080億美元的縮小版刺激計劃，意在緩解當(dāng)前兩黨在經(jīng)濟(jì)救援計劃談判上的僵局，并力求這一計劃于美國國會圣誕節(jié)休會前落地。本輪縮小版刺激計劃的通過，有助于削減刺激計劃總規(guī)模。并改善了之前市場對于刺激計劃將要推遲至明年 1月份的預(yù)期，在短端利率持平的情況下，本周 10年期美債利率大幅上行13BP，達(dá)到 0.97%。

　　本周流動性跟蹤 周一央行額外投放 2000億元 1年期 MLF，流動 ，流動性維穩(wěn)意圖明顯�？缭潞筚Y金價格明顯回落。12月 4日，相較于上周五(11月 27日，下同)，銀行間質(zhì)押式回購利率方面，R001上行25.56BP，R007下行 25.80BP，R014下行 42.92BP。存款類質(zhì)押式回購利率方面，DR001上行 26.08BP，DR007下行 33.04BP，DR014下行 72.66BP。SHIBOR 中長端利率下行。12月 4日，SHIBOR 隔夜為 1.0860%，上行 25.00BP；1月期 SHIBOR 報收2.6960%，下行 3.80BP，3月期 SHIBOR 報收 3.0830 %，下行5.30BP。

　　本周一二級市場 一級市場方面， 一級市場方面， 本周利率債凈融資額較上周 反彈 。

　　本周一級市場共發(fā)行 18支利率債，實(shí)際發(fā)行總額為 3079.89億元，較上周增加 1869.09億元；總償還量為 997.32億元，較上周增加42.90億元；凈融資額為 2082.57億元，凈融資較上周增加 1826.19億元。 政金債需求較好 ，招標(biāo)倍數(shù)在 招標(biāo)倍數(shù)在 6倍左右。國債、國開債收益 倍左右。國債、國開債收益收益率全線下行。1年期國債收益率為 2.8707%，較上周五下行3.96BP；10年期國債收益率報 3.2651 %，下行 3.49BP。1年期國開債收益率報 3.0056%，較上周五下行 6.37BP；10年期國開債收益率報 3.7079 %，下行 3.74BP。

　　風(fēng)險提示 新冠疫情變化，信用債違約風(fēng)險