TechWeb 10月8日 文/周小白

今年國慶檔一掃前三季度電影市場的頹勢，以近50億元的累計(jì)票房打了一場漂亮的翻身仗。其中，《我和我的祖國》《中國機(jī)長》《攀登者》三部主旋律題材的影片貢獻(xiàn)了超九成票房，聯(lián)合統(tǒng)治了國慶檔院線。

注：圖片為截至10月8日收盤的股價信息，來源富途牛牛

而與火熱票房形成鮮明對比的是，背后參與制作發(fā)行的上市公司股價在今日集體下跌。截至收盤，《攀登者》主出品方上海電影封死在跌停板，北京文化、幸福藍(lán)海跌幅均超9%，光線傳媒、萬達(dá)電影、中國電影跌幅超7%，僅阿里影業(yè)逆勢上漲1.59%。而國慶檔正式開始前，這些影視股均經(jīng)歷過一波上漲。

今日上證指數(shù)和恒生指數(shù)均有微漲，分別上漲0.29%和0.28%。國慶檔的火熱勢頭還在延續(xù)，為何影視股卻集體砸盤了？

國慶檔背后影視股集體下跌

今年國慶檔沒有所謂的黑馬出現(xiàn)，三部獻(xiàn)禮影片《我和我的祖國》《中國機(jī)長》《攀登者》在上映之前就被寄予厚望，票房走勢總體符合預(yù)期，是難得的叫好又賣座。三部影片在豆瓣上分別達(dá)到8、7、6.7的評分。

基于對影片的看好，相關(guān)影視股在國慶檔正式開始之前已經(jīng)經(jīng)歷了一波大漲。從股價表現(xiàn)來看，9月份相關(guān)影視股普遍實(shí)現(xiàn)上漲，其中，幸福藍(lán)海上漲超15%，北京文化、萬達(dá)電影分別上漲12.28%、10.54%。

隨著影片點(diǎn)映，相關(guān)影視股開始出現(xiàn)波動，變動較大的當(dāng)屬《攀登者》主出品方上海電影，其9月30日大幅低開并跌停，今日開盤繼續(xù)跌停。而在此之前，上海電影股價曾一個月累計(jì)漲近36%。

上海電影的大跌主要與其國慶檔票房表現(xiàn)不及預(yù)期有關(guān)。據(jù)貓眼專業(yè)版顯示，國慶檔正式開始前，《攀登者》是三部獻(xiàn)禮影片中想看人數(shù)最多的，達(dá)到54.5萬人。實(shí)際上映后，該影片無論口碑還是票房都是三部影片中最差的。

現(xiàn)在，二級市場炒票房的時間點(diǎn)提前，電影上映之前基于對票房的良好預(yù)期，實(shí)現(xiàn)股價上漲，電影點(diǎn)映或正式上映后，根據(jù)口碑反映，投資者開始賣出股票，相關(guān)影視公司也會因投資者兌現(xiàn)收益面臨股價下跌風(fēng)險。

國慶檔這三部影片的點(diǎn)映均在9月28日，過了點(diǎn)映期，9月30日正式上映時已有不少影視股開始下跌，今日繼續(xù)保持下跌趨勢，除上海電影跌停外，北京文化、幸福藍(lán)海跌幅均超9%，光線傳媒、萬達(dá)電影、中國電影跌幅超7%，僅阿里影業(yè)上漲1.59%。

對此，有業(yè)內(nèi)人士直言，影視股的上漲在上映前已經(jīng)兌現(xiàn)，節(jié)后不宜追高。

實(shí)際上，“看片買股”這件事很多時候已經(jīng)不再靠譜，無論是多次押中爆款的北京文化股價頻繁上漲又下跌，還是今年《哪吒之魔童降世》火爆后光線傳媒股價上漲的克制，都說明單部影片的成績不足以長線支撐影視公司在資本市場的價值，還是要靠持續(xù)輸出好作品。

上市公司票房分賬有限

根據(jù)行業(yè)慣例，一部電影的票房分賬收入有一半都?xì)w了院線，剩下33%左右歸投資方，也就是出品方和聯(lián)合出品方。國慶檔三部獻(xiàn)禮影片中，出品方和聯(lián)合出品方合計(jì)有近百個，影視公司實(shí)際拿到手的收入是有限的。

注：數(shù)據(jù)來自貓眼專業(yè)版，累計(jì)票房截至10月7日

具體來看，《我和我的祖國》出品方有華夏電影、博納影業(yè)、阿里影業(yè)，聯(lián)合出品方包括光線影業(yè)、騰訊影業(yè)、萬達(dá)影視、貓眼微影、華誼兄弟、華策影視、文投控股等48家�！吨袊鴻C(jī)長》出品方為博納影業(yè)、阿里影業(yè)、華夏電影、中植集團(tuán)，聯(lián)合出品方包括萬達(dá)影視、幸福藍(lán)海等17家�！杜实钦摺烦銎贩綖樯虾ｋ娪�，聯(lián)合出品方包括華誼兄弟、北京文化、華夏電影、貓眼微影、萬達(dá)影視等27家。

10月7日晚間，文投控股和上海電影已經(jīng)率先披露了來源于出品電影的綜合收益。其中，上海電影預(yù)計(jì)，截至10月6日來源于電影《攀登者》的綜合收益暫為人民幣700萬元至1700萬元。文投控股則公告稱，截至10月6日投資于《我和我的祖國》所產(chǎn)生的票房分賬收益暫為185萬元至205萬元之間。

貓眼專業(yè)版顯示，截至10月6日，《我和我的祖國》累計(jì)票房20.61億元，《攀登者》累計(jì)票房7.62億元。以此計(jì)算，文投控股拿到的分賬收入最高僅相當(dāng)于電影票房總收入的千分之一，上海電影作為《攀登者》的主出品方，拿到的分賬收入最高也僅有票房總收入的2%。

今日下午，光線傳媒發(fā)布公告稱，截至10月7日，全資子公司光線影業(yè)來源于《我和我的祖國》的營業(yè)收入約為1,250萬元至1,600萬元，按最高1600萬元計(jì)算，其所獲收益也僅有電影總票房的0.72%。

今年國慶檔雖然有眾多的上市公司參與了這三部獻(xiàn)禮電影，但多以聯(lián)合出品或聯(lián)合發(fā)行的角色出現(xiàn)，所占份額較小，對公司的業(yè)績貢獻(xiàn)不大。

博納影業(yè)、阿里影業(yè)、華夏電影同時參與了三部影片，其中還是《我和我的祖國》《中國機(jī)長》的主出品方，已經(jīng)算是最大的贏家。