本報(bào)訊(記者 劉揚(yáng)) 7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延續(xù)修復(fù)的趨勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布的數(shù)據(jù)，7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)4.8%。1-7月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資329214億元，同比下降1.6%。7月社會(huì)消費(fèi)品零售總額32203億元，同比下降1.1%。

　　“7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)印證了我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)。”中郵證券研發(fā)部固定收益分析師魏大朋昨日在接受記者采訪時(shí)表示，“綜合來(lái)看，積極的財(cái)政政策和精準(zhǔn)的貨幣政策為經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)提供了有力的支持，下半年經(jīng)濟(jì)仍有望保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增長(zhǎng)速度可能放緩。貨幣政策的空間也會(huì)更加充裕，注重常態(tài)化操作，防范風(fēng)險(xiǎn)的積聚�！�

　　工業(yè)生產(chǎn)延續(xù)反彈

　　【數(shù)據(jù)回放】7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)4.8%，增速與6月份持平。從環(huán)比看，7月份規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長(zhǎng)0.98%。1-7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降0.4%。

　　【解讀】中郵證券研發(fā)部固定收益分析師魏大朋：7月工業(yè)增加值保持正增長(zhǎng)，延續(xù)了自3月份以來(lái)的上升態(tài)勢(shì)，反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在持續(xù)回暖，經(jīng)濟(jì)的韌性較大，但可以明顯觀測(cè)到增長(zhǎng)斜率的放緩。數(shù)據(jù)的正增長(zhǎng)與工業(yè)品價(jià)格的回升、銷(xiāo)售加快和成本下降等因素密不可分。

　　分行業(yè)來(lái)看，下游行業(yè)快速增長(zhǎng)，制造業(yè)增長(zhǎng)6%，加快0.9個(gè)百分點(diǎn);電力、熱力、燃?xì)饧八�生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)1.7%，增速回落3.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，汽車(chē)制造業(yè)增長(zhǎng)21.6%，十分靚眼;計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)也都保持了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

　　制造業(yè)的快速?gòu)?fù)蘇得益于我國(guó)的逆周期調(diào)節(jié)等一系列政策，自疫情發(fā)生以來(lái)，中央大力扶持小微企業(yè)，從政策和流動(dòng)性上支持小微企業(yè)，在保護(hù)市場(chǎng)主體的同時(shí)也加大改善內(nèi)需。分產(chǎn)品來(lái)看，鋼材、水泥、原油加工量增長(zhǎng)迅猛，這也反映了基建對(duì)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的貢獻(xiàn)。

　　新基建表現(xiàn)靚眼

　　【數(shù)據(jù)回放】1-7月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)329214億元，同比下降1.6%，降幅比1-6月份收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)。7月單月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)8.3%，較6月增速加快。7月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)11.7%，增速較6月加快。

　　【解讀】魏大朋：1-7月份固定資產(chǎn)投資延續(xù)逐月回升態(tài)勢(shì)，自3月以來(lái)實(shí)現(xiàn)了五連升。從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，呈現(xiàn)出兩個(gè)特點(diǎn)：第一，新基建表現(xiàn)靚眼，信息傳輸業(yè)增長(zhǎng)16.6%，比上半年加快7.4個(gè)百分點(diǎn)。高技術(shù)制造業(yè)同比增長(zhǎng)7.4%，高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增加9.1%;第二，民生領(lǐng)域投資加快。1-7月份，社會(huì)領(lǐng)域投資同比增長(zhǎng)8.7%，增速比上半年加快3.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，教育投資增長(zhǎng)13.5%，增速加快2.7個(gè)百分點(diǎn);衛(wèi)生投資增長(zhǎng)18.2%，增速加快3.0個(gè)百分點(diǎn)。

　　整體反映出疫情后我國(guó)既保民生又加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的態(tài)勢(shì)。另外，新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增速繼續(xù)加快，同比增長(zhǎng)15.8%，增速比上半年加快2.3個(gè)百分點(diǎn);投資到位資金實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，增長(zhǎng)2.1%，增速比上半年加快2.1個(gè)百分點(diǎn)。下半年投資有望繼續(xù)延續(xù)回升態(tài)勢(shì)。

　　消費(fèi)溫和修復(fù)

　　【數(shù)據(jù)回放】7月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額32203億元，同比下降1.1%，降幅比6月收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)。1-7月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額204459億元，同比下降9.9%。

　　【解讀】魏大朋：可選消費(fèi)品實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。以汽車(chē)為代表，7月份，限額以上單位汽車(chē)類(lèi)商品零售額同比增長(zhǎng)12.3%，為2017年以來(lái)次高增速(最高值為2019年6月份)。另?yè)?jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，7月份乘用車(chē)銷(xiāo)售量同比增長(zhǎng)8.5%，比6月份加快6.7個(gè)百分點(diǎn);中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)也顯示，7月份乘用車(chē)綜合銷(xiāo)售量同比增長(zhǎng)8.0%，而6月份為下降6.1%，都反映出汽車(chē)銷(xiāo)售量增長(zhǎng)明顯加快。以生鮮電商為代表的網(wǎng)上零售也保持高速增長(zhǎng)，消費(fèi)的新動(dòng)能在逐步釋放。需要注意的是，居民消費(fèi)需求釋放的制約因素仍然存在，消費(fèi)品市場(chǎng)規(guī)模尚未恢復(fù)至疫情前水平。